AMM
Automated Market Maker
블록체인 기반의 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에서 중요한 역할을 하는 기술
AMM은 전통적인 주문장 기반 거래소와 달리, 알고리즘을 사용하여 자산 가격을 설정하고 유동성을 제공한다. 이 시스템은 유동성 풀을 사용하여 작동하며, 사용자들이 중개자 없이 직접 토큰을 교환할 수 있게 한다.
주요 AMM 프로젝트
Uniswap: Ethereum 기반의 대표적인 AMM 프로젝트
Bancor, Curve
작동 원리
AMM은 스마트 계약을 통해 운영되며, 유동성 공급자(LP)가 유지 관리하는 유동성 풀을 기반으로 한다.
거래자들은 개인 구매자나 판매자가 아닌 유동성 풀과 직접 거래한다.
가격은 수학적 공식에 의해 결정되며, 풀 내 토큰의 비율에 따라 자동으로 조정된다.
AMM의 장점
탈중앙화된 거래: 중개자 없이 블록체인 상에서 직접 거래가 가능.
향상된 유동성 접근: 다양한 거래 쌍에 대한 접근성을 제공.
유연성과 통합: 다양한 DeFi 프로토콜과 통합될 수 있다.
지속적인 유동성: 24/7 거래가 가능하며, 덜 인기 있는 암호화폐도 쉽게 거래할 수 있다.
AMM의 종류
Constant Sum Market Maker (CSMM)
Constant Mean Market Maker (CMMM)
Advanced Hybrid CFMM
기존 거래소와 다른 점
1. 거래 메커니즘
AMM은 알고리즘과 유동성 풀을 사용하여 자동으로 가격을 결정하고 거래를 실행한다 .
기존 거래소는 주문서를 기반으로 구매자와 판매자를 직접 연결2..
2. 중개자 역할
AMM은 중개자 없이 스마트 계약을 통해 P2C(Peer-to-Contract) 방식으로 작동.
기존 거래소는 중앙화된 중개자가 거래를 관리.
3. 유동성 제공
AMM에서는 누구나 유동성 공급자가 되어 유동성 풀에 자금을 제공.
기존 거래소는 특정 시장 조성자나 기관이 유동성을 제공.
4. 가격 결정
AMM은 유동성 풀 내 자산 비율에 따라 알고리즘적으로 가격을 결정.
기존 거래소는 주문서의 수요와 공급에 따라 가격이 결정.
5. 수수료 구조
AMM은 일반적으로 더 낮은 거래 수수료를 부과.
기존 거래소는 상대적으로 높은 수수료를 부과하는 경향이 있다.
6. 접근성
AMM은 누구나 쉽게 참여할 수 있는 개방적인 시스템.
기존 거래소는 등록 절차와 규제 요구사항이 더 엄격할 수 있다.
도전 과제
AMM은 다음과 같은 몇 가지 도전 과제에 직면해 왔다.
비영구적 손실(impermanent loss)
강제 멀티 토큰 익스포져
낮은 자본 효율성
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